【競馬】馬のことが分からなくても勝てる方法を考えた【オッズの歪み理論】

中尾はたまに競馬をする。

競馬は、つくづくギャンブルとして素晴らしいものだと思う。

具体的に素晴らしいと思う点は

• 人によって判断軸が大きく違う。過去の同様のレースを重視する人もいれば、その馬の過去に注目する人もいる。
• 謎の「展開読み」がある。玄人ほど展開を語り、展開を元に予想をしている。そして、レース後に買った負けたで騒いでいるものの、展開の答え合わせや反省をしている人を（中尾は）見たことがない。
• トータルで勝ち越している人が多い。もう少し言うと、勝ち越していると自認している人が多い。

何が言いたいかと言うと、競馬はギャンブルにおいて比較的長い歴史があり、尚且つ実証の場も豊富に提供されているにも関わらず、一向に再現性のない予想と博打が、博徒の謎の自信の元に続いているのである。

そして、ポーカーやスロット・パチンコと違い、競馬で生計を立てている人の数も圧倒的に少ない（中尾調べ）。

これだけ勝てないギャンブルにも関わらず、多くの人が長い間魅了されているのは、それだけギャンブルとしての完成度が高いのだろう。

かく言う中尾も、全然勝てないが、友人に誘われた時などは競馬に行く。

夢は追いたい。でも取りこぼしたくない。そんな思いから、競馬初心者の中尾は「三連単ボックス」で買うことが多い。

競馬やる人なら分かると思うが、これは三連複で買うのと変わらない。

特定の3頭の馬を、1-2-3, 1-3-2, 2-1-3, 2-3-1, 3-1-2, 3-2-1の6通りの順位予想で買っているので、3頭順位不問TOP3の三連複と同じなのである。

しかし、本当に変わらないのだろうか？

買い目は同じなのだが、オッズは別に計算されている（三連単・三連複ごとに計算されている）とすると、「三連単ボックスで買うより、三連複で買った方がお得！」となるケースがあるのではないだろうか？

ということで、本記事では「同じ買い方なのにオッズが違うということは、勝てる買い方が存在するのではないか？」ということを考察していこうと思う。

※以下は、それぞれ別に計算されている前提で話を進めます。競馬素人なので、違ったら教えてください。

※後に出てきますが、他にも色々と前提を置いています。

※馬券を買う際は、個人の責任のもと買ってください。

よくよく見るとオッズが歪んでいる

話を簡単にするために、馬単-馬連（馬複）で考えてみる。

馬単とは、1着と2着の馬をそれぞれ当てる買い方。馬連とは、1着・2着になる馬を順不同で当てる買い方である。

• 馬単 A→B：Aが1着、Bが2着で当たり
• 馬単 B→A：Bが1着、Aが2着で当たり
• 馬連 A-B：AとBが1着・2着を独占すれば、順番を問わず当たり

以下は2026/5/3に高知で行われた重賞、黒潮皐月賞（3歳）の馬単確定オッズである。

6-12と12-6に注目して欲しい（この馬が誰なのかは知らない。倍率が高そうなので、あまり本命馬ではないのだろう）。

• 6-12の順に馬単を買った場合のオッズは約546倍
• 12-6の順に馬単を買った場合のオッズは約465倍

この馬単を100円ずつ買うとすると、200円使って大体46,500円〜54,600円返ってくる。

ということは、この馬単を2つ同時に買うということは、ざっくり230~270倍くらいのオッズの馬連を買うと言うことになるはずである。

では、6-12の馬連を見てみよう。

脅威の357倍である。

先ほどと同じように200円でこの馬連を買うと、35,700円になって返ってくる。

となると、少なくとも「6-12を馬単ボックスで買うくらいなら、馬連で買った方が良い」というのは間違いなさそうである（この現象を、本記事では「オッズの歪み」と呼ぶこととする）。

だが、この馬連が勝てる（期待値的にプラスである）保証はどこにもない。

6も12もめっちゃ足が遅いかもしれず、1000倍くらいのオッズがないと買えないかもしれない。

だが、基本的には競馬の期待値は75~80%くらい（ハウスエッジが20~25%くらい）なので、適当に買っていたら75~80%くらいの収支に収まりそうなものである。

と言うことは、「平均すると大体75~80%くらいの期待値。なら、同じ買い方の馬単と馬連であまりにも差があったら、片方の期待値が40%でもう片方が110%、みたいなことになっている」可能性はあるのではないだろうか？

ベースになる前提： 控除率は固定されている

競馬の払戻率は券種グループごとに決まっている。馬連・馬単・ワイドはすべて同じグループで、払戻率はおよそ 77.5%。100円賭けたら、平均で77.5円返ってくる胴元設定だ。残りの22.5%が胴元の取り分（控除率）になる。

ここで理論の土台になる前提を置く。

「同じ買い目を、馬連でも馬単でも買った場合、その2つを合わせた平均の期待値は77.5%になる」

馬連も馬単も同じ控除率グループなのだから、両方に等額ずつ賭ければ、トータルでは券種の標準値である77.5%に落ち着くはずだ ―― という仮定である。この前提の強さ・弱さについては最後にちゃんと触れる。まずはこの前提に乗って話を進める。

オッズの歪み理論：乖離が大きければ、片方は100%を超える

「AとBで決着」という同じ買い目に、2つのオッズが見えているとする。

1. 馬単のオッズから算出した「馬連ならこのくらいのはず」というオッズ（＝馬単ボックスで買った場合のオッズ）
2. 実際に表示されている馬連のオッズ

1と2は同じ買い目を指しているのだから、本来なら一致するはずだ。だが現実のオッズは歪む。馬連を買う人と馬単を買う人は層も思考も違うからだ。

ここでポイントなのは、1と2のどちらが「正しい」かは決めなくていい、ということ。決めるのは「1と2の平均が77.5%」という前提だけ。

具体例で計算する

1のオッズを5倍、2のオッズを10倍としよう。

この買い目に、1の買い方と2の買い方で100円ずつ、計200円賭けたとする。前提により、200円賭けたときの平均払戻は 200 × 0.775 = 155円。

当たったときに返ってくる金額は、1から 100 × 5 = 500円、2から 100 × 10 = 1000円、合わせて1500円。外れれば0円。

本当に当たる確率（胴元が控除回収のために収束すべき確率）を p とすると、期待払戻は p × 1500円。これが155円に等しいのだから、

p × 1500 = 155
p = 155 / 1500 ≒ 0.1033（約10.3%）

という具合で、両方買った場合の勝率（すなわち、収束すべき確率）が計算できる。

確率さえ分かれば、片方ずつの期待値が出る。

③は期待値103.3%。100円が平均103円になる。理論上、買えば勝てる馬券である。一方の②は51.7%で、標準の77.5%よりさらに沈んでいる。片方が浮けば、もう片方はそのぶん沈む。シーソーになっている。

公式 ―― いつ「買い」になるのか

低いほうのオッズを a、高いほうのオッズを b とする。同じ計算を一般化すると、本当の確率は

p × (a + b) = 0.775 × 2

p = 1.55 / (a + b)

高いほうのオッズ b で買ったときの期待値は

EV = p × b = 1.55 × b / (a + b)

これが100%（＝1）を超える条件を解くと、こうなる。

b > a / 0.55 ≒ 1.82 × a

高いほうのオッズが、低いほうの約1.82倍を超えたら、高いほうの馬券は期待値100%超える。

使い方

実戦の手順はシンプルだ。

1. 狙った2頭について、馬単 A→B と B→A のオッズ、馬連 A-B のオッズを見る。
2. 馬単2点の「合成オッズ」を出す。※
3. 馬連のオッズと、馬単の合成オッズを見比べる。高いほうが低いほうの1.82倍を超えていたら、高いほうが買い目。

※1 / (1/オッズ_A→B + 1/オッズ_B→A) で計算できる。しかし、厳密にはこれらの事象は独立ではないので、このようなオッズの算出をして良いかは要精査

名も知らぬ6-12馬連を買っても良いか

先ほどの黒潮皐月賞の例で考えてみよう。

• 6-12の順に馬単を買った場合のオッズは約546倍
• 12-6の順に馬単を買った場合のオッズは約465倍
• 6と12の馬連を買った場合のオッズは約357倍

であった。

まず1の馬単ボックスのオッズは約254倍。

2の馬連のオッズ357倍のため、357 ÷ 254 = 1.4のことから、「オッズに歪みはあるが買えるほどではない」と分かる。

具体的な期待値は、

p = 1.55 / (a + b)
a = 254, b = 357より、
p = 1.55 / 611
ゆえに、期待値は
EV(a) = (1.55 / 611) × 254 = 64.4%
EV(b) = (1.55 / 611) × 357 = 90.6%

つまり、「前情報一切なしでオッズから適当に6-12の馬連を買えば、約90%の回収が望める」ということである。

補足

ここまで威勢のいい話をしてきたが、この理論は色々な前提を置いた概算であり、かつ机上論である。

実際にはいくつかのことに注意する必要がある：

• すべては 「1と2の平均がちょうど77.5%」 という前提に乗っている。だが控除率77.5%が厳密に保証しているのは、「馬単という券種で、全買い目のオッズ逆数の合計が一定」ということだけだ。1と2という特定の2点だけを取り出して平均したら77.5%ぴったり、という保証はない。
• また、確定オッズはレースが終了するまで分からない。ある程度最新オッズを見て予測することはできるものの、他の人も同様の考え方をしていた場合、確定オッズの歪みは解消されてしまう。
• この事象は「馬連と馬単」「三連複と三連単」での買い目に乖離が起きる場合に起こる。すなわち、多くの人が参加するような重賞レースではまず起きないと考えて良いだろう。地方競馬でおじさんしか見ていないような小さなレースで狙う必要がある。
• さらに言えば、「オッズの歪み」が発生して買えるような状況でも、少額で買う必要がある。小さなレースでオッズが歪んでいる馬券を買うと、自分の買い足しによりオッズが下がってしまうからだ。

まとめ

オッズの歪み理論を1枚に圧縮するとこうなる。

• 馬単2点（A→B と B→A）と馬連 A-B は、同じ条件で当たる賭け。
• 同じ賭けに2つの値段がついているなら、オッズの高いほうが得。
• 馬連・馬単は控除率が同じ（約77.5%）。両方買えば平均は77.5%という前提を置く。
• 高いほうの期待値は 1.55 × b / (a + b)。これが100%を超える条件は b / a > 1.82 のとき。
• ただし前提（2点の平均＝77.5%）は自明ではない。実戦では大きな乖離だけを狙うのが安全。

理論としては弱いかもしれないが、良いのだ。どうせみんな、馬券を買う理由が欲しいだけなんだから。